Was unternehmen Berater, um die Anforderungen ihrer Kunden an digitale Vermögenswerte zu unterstützen?
Die Diskussion um digitale Vermögenswerte hat in den letzten Jahren eine bedeutende Veränderung erfahren. Früher debattierten Finanzberater über den Wert dieser Vermögenswerte und stellten deren investierbaren Wert und die Weisheit ihrer Einbeziehung in diversifizierte Portfolios infrage. Eine wachsende Anzahl vorsichtiger Pioniere im Bereich digitaler Vermögenswerte hat niedrige einstellige Prozentsätze ihrer Kundendepots auf verschiedene Instrumente verteilt, die eine Exposition gegenüber digitalen Vermögenswerten bieten. Diese Investmentinstrumente haben jedoch die Bedürfnisse von Anlegern, die den Wert des direkten Besitzes dieser Token erkennen, nicht erfüllen können – ein wesentliches Merkmal digitaler Vermögenswerte.
In den letzten zehn Jahren hat die Branche Produkte eingeführt, die unterschiedliche Grade an Exposition gegenüber digitalen Vermögenswerten in konformen, oft öffentlich gehandelten Instrumenten bieten und die Komplexitäten in Bezug auf den Instrumententyp, die Verwahrungspflichten oder auch die Gebührenstruktur umgehen. Zu diesen Produkten gehörten traditionell börsennotierte ETFs, die mit Futures-Märkten verbunden waren, Indexfonds, Trusts und Optionen. U.S.-Beratern blieb es jedoch bis zur Einführung der Separately Managed Accounts (SMAs) verwehrt, die tatsächliche Performance der zugrunde liegenden Vermögenswerte direkt nachzuverfolgen. SMAs ermöglichten eine breitere Palette an investierbaren digitalen Vermögenswerten, die von Treuhändern geschützt wurden, und gewährten den Anlegern eine authentischere Erfahrung beim Besitz digitaler Vermögenswerte.
Während jeder neue Markteintritt die Anleger den Token näher brachte, blieb ein vorherrschendes Thema weiterhin hohe Gebühren und der fehlende Vorteil des direkten Besitzes dieser Token bestehen, wie z.B. die Möglichkeit, sie zu staken und Erträge zu generieren, sie zu verleihen oder gegen sie zu leihen. Aus diesem Grund haben sich sehr informierte Anleger in großem Umfang für den selbstbestimmten Weg entschieden, indem sie digitale Vermögenswerte außerhalb ihrer Beratungsbeziehung eigenständig verwalten und investieren. Dieser Wandel hat die Aufmerksamkeit der Berater auf sich gezogen und deutet auf eine mögliche Umstrukturierung ihrer Rollen und ein neues Kapitel in der Beziehung zwischen Berater und Kunde hin.
Laut einer kürzlichen Coinbase & Morning Consult-Umfrage haben 20% der US-Amerikaner ein Coinbase-Konto. Wenn dies ein Indikator ist, haben auch ein signifikanter Teil der Kunden von Beratern Krypto proaktiv angenommen. Historisch gesehen spielten Berater die Rolle, ihren Kunden neue Investments und Vermögenswerte vorzustellen. Heute zeigt der Trend eine vom Kunden geführte Revolution, wobei digitale Vermögenswerte im Vordergrund stehen.
Während Investitionsentscheidungen von entscheidender Bedeutung sind, bleibt die Verwahrung ein entscheidendes Anliegen. Die Anfälligkeit zentralisierter Plattformen wie FTX, Celsius und BlockFi für Betrug, Risikomanagementfehler und systemische Ausfälle hat die Attraktivität der Selbstverwahrung erhöht. Hier besteht eine bedeutende Chance für Berater: Ihre Kunden dort abzuholen, wo sie bereits sind und diese Vermögenswerte in die Finanzpläne ihrer Kunden zu integrieren. Und sogar Gebühren auf das verwaltete Vermögen zu erheben.
Durch meine Arbeit bei L1 Advisors sehe ich, wie Berater dabei sind, eine ganz neue Gruppe von Einzel- und Institutionalkunden zu bedienen, die digitale Vermögenswerte halten oder halten möchten.
Ein Beispiel hierfür ist Nick Rygiel, Inhaber und Finanzberater bei Ironclad Financial, der mit Kunden zusammenarbeitet, die ihre Vermögenswerte selbst verwalten, und Empfehlungen für Transaktionen gibt, die die Kunden in der Blockchain ausführen können. Der Hauptvorteil für Ironclads Kunden besteht darin, dass sie zusätzliche Renditen auf die Vermögenswerte erzielen können, die sie bereits halten, indem sie sie in ertragsgenerierende Protokolle wie Uniswap V3 einsetzen.
Ein weiteres Unternehmen, Lumida Wealth Management, richtet sich an eine völlig neue Gruppe von Kunden: krypto-geborene Einzelpersonen und Institutionen, die den Großteil ihres Vermögens generiert haben oder die ihr gesamtes Vermögen und Kapital in der Blockchain halten. Diese Kunden haben in der Regel nicht die Möglichkeit, die Blockchain zu verlassen, haben aber dennoch die gleichen Bedürfnisse in Bezug auf Finanzplanung, Risikomanagement, Ertragserzeugung und Anlagenverwaltung wie herkömmliche Kunden.
Wir sind längst über die Debatte, ob digitale Vermögenswerte eine investierbare Anlageklasse sind, hinweg. Zu diesem Zeitpunkt sollten Berater gut verstehen, wie die Tokenisierung – was eine digitale oder On-Chain-Vermögenswerte effektiv ausmacht – ihr Geschäft verändern wird, da andere Anlageklassen selbst zu digitalen Vermögenswerten werden. Aktuelle Daten von DeFi Llama zeigen, dass sogenannte „Real-World Assets (RWAs)“ – also tokenisierte Anleihen, Kredite, Immobilien – im Wert von über 2 Milliarden US-Dollar jetzt in DeFi-Protokollen gesperrt sind, was auf den Beginn einer Verlagerung von Vermögenswerten hin zur Blockchain hindeutet.
Dieser monumentale Wandel ist nicht nur technologischer Natur. Eine neue Generation von Kunden, die die Effizienz transparenter digitaler Vermögenswerte erlebt hat, erwartet jetzt diese Effizienz für ihr gesamtes Anlageportfolio. Die Grenzen zwischen konventionellen und digitalen Vermögenswerten verschwimmen. Daher ist im kommenden Jahr mit einem Anstieg von Vermögens- und Vermögensverwaltungsunternehmen zu rechnen, die On-Chain-Investmentlösungen einführen, um ihre Kunden dort abzuholen, wo sie bereits sind. Dies wird die weltweite Migration von Billionen von Dollars an Vermögen auf die Blockchain einleiten. Und damit werden wir eine neue Welt der Möglichkeiten für unsere Branche sehen.
