Strategien für Bitcoin-Miner vor dem Halving im Jahr 2024
In der Blockchain-Geschichte hat das Bitcoin-Netzwerk Ende Juli 2023 seinen 800.000sten Block erreicht. Dies markiert einen bedeutenden Meilenstein, erinnert uns aber auch daran, dass nur noch acht Monate bis zum nächsten Bitcoin-Halving am 26. April 2024 verbleiben. Ähnlich wie bei den Hard Forks von Ethereum ist das Bitcoin-Halving eine der bedeutendsten Veranstaltungen in der Kryptowährungsbranche.
Das Halving hat potenziell positive Auswirkungen auf zukünftige Bullenmärkte und ist daher eine gute Nachricht für Investoren. Allerdings stellt das Halving die Bergbauindustrie vor eine Herausforderung, da die Belohnungen für die Miner reduziert werden. In diesem Artikel möchten wir einige mögliche Anpassungsstrategien für Miner beleuchten.
Ein historischer Auslöser für Bullenmärkte
Das Bitcoin-Halving findet etwa alle vier Jahre statt und ist ein deflationärer Mechanismus, der die Verfügbarkeit neuer Coins um 50% reduziert. Bei der nächsten Veranstaltung im April 2024 wird die Blockbelohnung von derzeit 6,25 BTC auf 3,13 BTC reduziert. Basierend auf historischen Daten ist es sehr wahrscheinlich, dass das Halving von einem großen Bullenmarkt begleitet sein wird, der Ende 2024 oder Anfang 2025 stattfindet. Eine Halbierung der Bitcoin-Inflationsrate geht in der Regel mit einer positiven Dynamik von Angebot und Nachfrage einher und treibt den Preis der Kryptowährung in neue Höhen. Nach dem letzten Halving stieg der Bitcoin-Preis von 8.970 USD am 11. Mai 2020 auf 56.670 USD am 11. Mai 2021, was einer Rendite von 533% entspricht. Angesichts der verringerten Inflationsrate und der steigenden Nachfrage erwarte ich, dass das Halving am 26. April zu einem signifikanten Anstieg des Bitcoin-Preises führen wird. Meiner Ansicht nach ist es realistisch anzunehmen, dass Bitcoin im Jahr 2025 die wichtige psychologische Marke von 100.000 USD erreichen wird.
Auswirkungen des Halvings auf das Verhalten der Miner
Beim Kryptomining konkurrieren die Miner um die Blockbelohnungen und versuchen, eine begrenzte Menge an BTC in jedem Block zu schürfen. Dies liegt daran, dass die Blockzeit von Bitcoin – die Zeit, die Miner benötigen, um einen neuen Block zu erzeugen – durchschnittlich auf etwa 10 Minuten festgelegt ist. Unabhängig davon, ob die Netzwerk-Hashrate nur 1 kH/s beträgt oder massiv auf 200 Millionen TH/s ansteigt, wird die gleiche Menge an Blockbelohnungen unter den Minern verteilt. Diese Konkurrenz motiviert die Miner dazu, sowohl energie- als auch hardwareeffizient zu sein.
Durch die Halbierung der Blockbelohnungen beschleunigt jedes Halving den Fortschritt dieses Trends erheblich. Da die Kosten für die Produktion eines einzelnen BTC kurz nach dem nächsten Halving voraussichtlich doppelt so hoch sein werden, müssen sich die Miner auf die Optimierung ihrer Rentabilität konzentrieren. Es gibt drei entscheidende Faktoren, auf die sie dabei achten sollten:
Kosten-effiziente Strategien
Der erste und wichtigste Faktor ist der Strompreis. Eine Änderung von einem Cent pro kWh kann zu einer geschätzten Differenz von 4.300 USD bei den Produktionskosten für BTC führen. Um nach dem 26. April rentabel zu bleiben, müssen die Miner vermutlich Strompreise von fünf Cent/kWh oder weniger aushandeln.
Zweitens sollten die Miner auch die Energieeffizienz ihrer Ausrüstung in Betracht ziehen. Basierend auf Daten von TheMinerMag kann die Tageskosten für BTC-Mining um über 63% gesenkt werden, wenn man von einer Effizienz von 60 J/TH auf eine von 22 J/TH aufrüstet.
Schließlich könnten Miner eine weitere Strategie nutzen, um die negativen Auswirkungen des nächsten Halvings zu minimieren – das Anhäufen von Kapital aus geschürften BTC während profitabler Perioden. Nachdem der Post-Halvings-Bullenmarkt stattgefunden hat, können die Miner ihre im Voraus geschürften Assets zu einem höheren Gewinn verkaufen und so die Verluste durch die verringerten Blockbelohnungen ausgleichen.
Alternative Lösungen in Sicht
Das Halving im nächsten Jahr wird die Produktionskosten der Miner deutlich erhöhen und viele dazu zwingen, ihren Betrieb einzustellen. Obwohl niedrigere Strompreise, effizientere Mining-Ausrüstung und der kluge Einsatz von Kapitalvermögen die negativen Auswirkungen minimieren können, sollten alternative Lösungen in Betracht gezogen werden.
Eine mögliche Chance für die Miner besteht darin, durch Transaktionsgebühren statt durch Blockbelohnungen ein höheres Einkommen zu erzielen. Der jüngste Hype um Ordinals, ein Protokoll, das den Benutzern ermöglicht, NFT-ähnliche Assets (Inscriptions) direkt auf der Bitcoin-Blockchain zu erzeugen, deutet darauf hin, dass alternative Einnahmequellen für Miner in Zukunft eine viel größere Rolle spielen könnten. Mit einer aktuell hohen Netznachfrage und über 55 Millionen US-Dollar an Transaktionsgebühren für Inscriptions hat Ordinals die Rentabilität der Transaktionsverarbeitung erstmals seit vielen Jahren über die Blockbelohnungen gestellt.
Es ist vernünftig anzunehmen, dass auf der Grundlage des Bitcoin-Blockchain-Netzwerks weitere Entwicklungen stattfinden werden, die die Karten neu mischen könnten und es den Minern ermöglichen, sich nahtlos an die Bedingungen nach dem Halving anzupassen.
