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Kryptooptionen im Fokus: BTC und ETH bewegen sich nahe den „max pain“-Leveln
Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) haben in den letzten 24 Stunden moderate Gewinne verzeichnet, befinden sich jedoch immer noch weit unter den Niveaus, die für Käufer von August-Optionen „maximum pain“ verursachen könnten.
Am Freitag wird Deribit, die weltweit führende Krypto-Optionsbörse hinsichtlich Open Interest und Handelsvolumen, 72.000 BTC-August-Optionskontrakte im Wert von 1,9 Milliarden US-Dollar und 535.000 ETH-Optionskontrakte im Wert von 893 Millionen US-Dollar abwickeln.
Die „max pain“-Level für BTC und ETH liegen derzeit bei 28.000 US-Dollar bzw. 1.800 US-Dollar.
Die allgemeine Theorie besagt, dass Verfasser oder Verkäufer von Call- und Put-Optionen häufig versuchen, den Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswertes auf das „max pain“-Level zu drücken, um ihren Vertragspartnern, den Optionskäufern, den größten Schaden zuzufügen. Dies tun sie, indem sie die Kryptowährung auf dem Spot- bzw. Futuresmarkt kaufen/verkaufen.
Daher könnten BTC und ETH unter der Annahme, dass andere Faktoren konstant bleiben, in den nächsten 24 Stunden nahe an den jeweiligen „max pain“-Punkten gehandelt werden. Die „max pain“-Punkte verlieren nach dem Verfall ihre Gültigkeit. Deribit wickelt die Optionen am Freitag um 08:00 UTC ab. Bei Deribit entspricht ein Optionskontrakt 1 BTC und 1 ETH. Die Börse kontrolliert fast 90% der weltweiten Krypto-Optionsaktivitäten.
„Käufer von BTC- und ETH-Put-Optionen sind klare Gewinner im Hinblick auf den Verfall“, sagt Lin Chen, Leiter der Geschäftsentwicklung von Deribit Asia gegenüber CoinDesk. „Viele Put-Optionen sind im Geld.“
Ein „im Geld“ befindlicher Put hat einen Ausübungspreis, der über dem aktuellen Marktpreis des zugrunde liegenden Vermögenswertes liegt. Dies bedeutet, dass der Inhaber des im Geld befindlichen Puts den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem Preis verkaufen kann, der über dem aktuellen Marktpreis liegt.
Ein Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu verkaufen. Eine Call-Option gibt das Recht zum Kauf.
Die meisten Ether Call-Optionen werden voraussichtlich „out-of-the-money“ verfallen, aufgrund des letzten 8,3%-igen Rückgangs. Die Verteilung des offenen Interesses von Bitcoin zeigt ein ähnliches Bild, wie das Hauptbild zeigt. Die führende Kryptowährung nach Marktkapitalisierung fiel letzte Woche um über 10%, der größte Rückgang seit dem Zusammenbruch von FTX im November.
