ETF-Wachstum in den USA und weltweit
Exchange Traded Funds (ETFs) haben in den USA bereits ein enormes Wachstum verzeichnet und jetzt gibt es eine zunehmende Anzahl von soliden Anträgen auf Einführung von Bitcoin-ETFs durch einige der größten traditionellen Finanzinstitutionen.
Angesichts dieser beiden Faktoren, zusammen mit dem kürzlichen Gerichtserfolg von Grayscale und dem Antrag von Franklin Templeton auf einen Bitcoin-ETF vor Ort, scheint es eine Frage der Zeit zu sein, bis Bitcoin-ETFs für Anleger verfügbar sein werden, anstatt ob dies geschehen wird.
Wenn sie verfügbar sind, werden sie dazu beitragen, die Mainstream-Institutionen in den USA bei der Annahme digitaler Vermögenswerte zu unterstützen und zu erleichtern.
ETF-Wachstum in den USA und weltweit
ETFs können eine logische Wahl für Anleger sein: kosteneffizient und leicht zugänglich. Als kurzer Überblick haben sich die Nettovermögenswerte von ETFs in den USA von 102 Milliarden US-Dollar im Jahr 2002 auf 6,44 Billionen US-Dollar im Jahr 2022 explosionsartig erhöht.
Die Prognose für das Wachstum stagniert nicht. Laut BlackRock, der eine weltweite Gesamtsumme von 10 Billionen US-Dollar in ETFs im Jahr 2022 zeigt, könnte dieses Finanzprodukt bis Ende 2024 weltweit einen Wert von 14 Billionen US-Dollar erreichen.
Spot Bitcoin-ETFs sind eine natürliche Weiterentwicklung dieses Finanzprodukts.
Spot Bitcoin-ETFs
Obwohl immer noch darüber diskutiert wird, ob ein Spot Bitcoin-ETF in den USA den Weg zur Mainstream-Adoption von Kryptowährungen ebnen würde, sind viele Menschen in der digitalen Vermögenswelt zunehmend optimistisch – sowohl hinsichtlich der möglichen Zulassung als auch ihrer Auswirkungen.
Wir sind der Meinung, dass diese Zulassung dazu beitragen wird, frisches Kapital durch die Nachfrage nach dem Produkt in den Markt zu bringen. Spot Bitcoin-ETFs ermöglichen es den Menschen, auf vereinfachte Weise direkt in Bitcoin zu investieren. Die Investitionen basieren auf aktuellen Marktpreisen und die Besitzer halten die Kryptowährung wie einen Aktienanteil im Fonds, was es für Menschen, die an das Investieren, aber neu in Krypto sind, vertraut erscheinen lässt.
Diese Möglichkeiten existieren bereits in Kanada und werden in Europa eingeführt; derzeit richtet sich jedoch der Fokus auf die US Securities and Exchange Commission (SEC) und den Antrag von BlackRock auf einen Spot Bitcoin-ETF, dem schnell Anträge von weiteren Mainstream-Finanzinstitutionen folgten; die folgenden haben sich für eine Notierung eines Spot Bitcoin-ETF an der Nasdaq beworben: Fidelity, VanEck, Invesco, WisdomTree, Valkyrie und Bitwise.
Bislang hat die SEC noch keine Genehmigung für einen Spot Bitcoin-ETF erteilt und als Hauptgrund für die meisten Ablehnungen die Manipulation der Bitcoin-Preise auf dem Markt angeführt. Der Antrag von BlackRock iShares Bitcoin Trust enthält jedoch ein Element, das die Zustimmung der SEC zur Schaffung des Fonds veranlassen könnte: eine vorgeschlagene Überwachungs- und Informationsaustauschvereinbarung mit der Nasdaq und einer großen US-Digitalasset-Börse, die als Schutz vor Marktmanipulation dienen soll.
Diese Überwachungs- und Informationsaustauschvereinbarung würde Transparenz bei Handels- und Clearingaktivitäten sowie Kundenerkennung bieten. Darüber hinaus würde es als Leitfaden für andere Unternehmen dienen, falls dieser Ansatz die Zustimmung der SEC findet.
Sobald diese Spot-ETFs verfügbar sind und die Investition in Bitcoin erleichtern, wird dies zwangsläufig zu einem erhöhten Zufluss institutioneller Gelder führen – insbesondere wenn die Anzahl der Vertriebskanäle zunimmt. Da das Bitcoin-Angebot auf 21 Millionen begrenzt ist, könnte diese begrenzte Verfügbarkeit einen positiven Preistrend nach sich ziehen, da immer mehr institutionelle Investoren einen nahtlosen Zugang zu den Kryptowährungen haben.
Da die Wahrscheinlichkeit einer Zustimmung der SEC hoch ist, haben mehrere große Vermögensverwalter kürzlich Anträge auf Ethereum-ETFs gestellt: Van Eck, Volatility Shares, Bitwise, Grayscale, Roundhill und Proshares.
Hedgefonds erhöhen ihre Investitionen in digitale Vermögenswerte
Zu einem verwandten Thema bemerkt der „5th Annual Global Crypto Hedge Fund Report (2023)“ von PwC, dass traditionelle Hedgefonds trotz der volatilen Umgebung im Jahr 2022 weiterhin ihre Investitionen in digitale Vermögenswerte erhöhen.
Mehr als die Hälfte der traditionellen Hedgefonds, die derzeit in Kryptoanlagen investieren, beabsichtigen, in diesem Jahr das gleiche Kapitalniveau beizubehalten, während fast die Hälfte (46 Prozent) beabsichtigt, bis Ende 2023 mehr Kapital in diese Anlageklasse zu investieren. Bemerkenswerterweise gab keiner der Befragten an, ihre Positionen reduzieren zu wollen.
Das Interesse an Kryptowährungen ist unter den Fonds, die noch nicht in Kryptoanlagen investieren, gestiegen. Mehr als ein Drittel (37 Prozent) der Umfrageteilnehmer bestätigen, dass sie nur auf weitere Marktreife warten, bevor sie investieren – wobei mehr als zwei Drittel (69 Prozent) der neugierigen Umfrageteilnehmer Hedgefonds sind, die über eine Milliarde Dollar verwalten.
Optimismus für die Zukunft herrscht vor: 93 Prozent der Kryptowährungs-Hedgefonds erwarten, dass die Marktkapitalisierung von Kryptowährungen Ende 2023 höher sein wird als Ende 2022.
Was die Investoren in Kryptowährungs-Hedgefonds betrifft, so erwarten sie Folgendes: eine obligatorische Trennung der Vermögenswerte, obligatorische finanzielle Prüfungen, unabhängige Berichte über Reservewerte und Plattformsicherheit. Um das Vertrauen dieser Investoren weiter zu stärken, erhöht die Hedgefondsbranche den Einsatz von Standard-Liquiditätsmanagementinstrumenten und verbessert ihre Richtlinien für das Risikomanagement von Gegenparteien. Sie konzentriert sich auf optimale Verwahrlösungen, und die Verwendung von Drittanbieter-Verwahrern ist bei 80 Prozent der Krypto- und traditionellen Hedgefonds die bevorzugte Wahl.
Der von der SEC vorgeschlagene Regelentwurf für qualifizierte Verwahrstellen würde diese Richtung weiter regulieren und Vermögenswerte angemessen trennen und Investoren anderweitig schützen – was mit den Zielen der Hedgefondsbranche und ihrer Investoren in Bezug auf Risikomanagement übereinstimmt.
ETFs bieten heute den besten Zugang zur traditionellen Finanzadoption
Spot Bitcoin- und Ether-ETFs, die über vertrauenswürdige traditionelle Finanzinstitutionen erhältlich sind, werden Barrieren abbauen und die Mainstream-Adoption erleichtern, indem sie Investoren bei der Navigation in einem Krypto-Ökosystem unterstützen, das komplex erscheinen könnte und einschüchternd wirken könnte.
Wenn sie dann über vertraute traditionelle Finanzinstitute verfügbar sind, wird der Prozess angenehmer und einladender erscheinen. Einige Anleger werden ihre digitale Vermögensbelichtung möglicherweise auf ETFs beschränken, während andere letztendlich über diesen Rahmen hinaus in die breitere Welt der Kryptoinvestitionen expandieren werden. Die erhöhte Allokation von traditionellen Vermögensverwaltern in digitale Vermögenswerte wird auch künftig die Mainstream-Adoption vorantreiben.
Adam Sporn ist Leiter der Prime Brokerage und US-amerikanischer institutioneller Vertrieb bei BitGo.
Quelle: The Defiant
