##Die Hindernisse für die institutionelle Adoption von DLT in der Finanzwelt
###Was ist DLT und welche Vorteile bringt es mit sich?
DLT steht für Distributed Ledger Technology, was auf Deutsch etwa „Technologie verteilter Ledgers“ bedeutet. Es handelt sich dabei um die Grundlage von Blockchain und ermöglicht die Aufzeichnung, das Teilen und die Synchronisierung von Daten an mehreren Standorten, ohne dass eine zentrale Autorität erforderlich ist.
DLT stellt eine Innovation dar, die den Zugang zu Kapital demokratisiert und es Emittenten und anderen Marktteilnehmern ermöglicht, neue Möglichkeiten zu erschließen – von der Wertpapieremission über die Abwicklung, den Handel und die Abwicklung von Dienstleistungen. Durch die Nutzung von DLT in den Wertpapiermärkten können jährliche Einsparungen von mehr als 100 Milliarden US-Dollar erzielt werden, wodurch Sicherheiten in Segmenten wie Derivaten und Wertpapierleihe freigesetzt werden.
Die Implementierung von Smart Contracts zur Automatisierung von Abwicklungs- und Corporate-Action-Prozessen für Aktiensplits und Fusionen kann die operativen Kosten um 15-20 Milliarden US-Dollar senken. Wenn DLT in großem Maßstab eingesetzt wird, kann es neue Liquiditätspools wie den prognostizierten 16-Billionen-Dollar-Weltmarkt für tokenisierte illiquide Vermögenswerte bis 2030 erschließen.
DLT ermöglicht es also, ein globales Handels- und Abwicklungssystem zu etablieren, das rund um die Uhr verfügbar und weltweit zugänglich ist. Die Technologie verspricht, die Beschränkungen, die durch asset-spezifische, zweckgebundene und zentralisierte Abwicklungssysteme entstehen, zu überwinden und ein effizienteres und vernetzteres Ökosystem zu schaffen. Damit ebnet sie den Weg für einen wirklich globalen Markt, der länderspezifische Barrieren beseitigt und Liquiditätskorridore schafft, die Emittenten und Investoren grenzüberschreitend verbinden.
###Die Herausforderungen und ihre Bewältigung
Die größte Herausforderung besteht darin, geeignete universelle Gesetze zu schaffen, auf die sich traditionelle Finanzinstitute verlassen können. Derzeit ist der rechtliche Rahmen stark auf nationale Bedürfnisse zugeschnitten und auf spezifische Vermögenswerte ausgerichtet, was die globale adoption erschwert. Um die Vision eines globalen Ökosystems zu verwirklichen, in dem Vermögenswerte nahtlos ausgetauscht und gehandelt werden können, müssen Marktteilnehmer und Entscheidungsträger asset-agnostische Vorschriften umarmen.
Ein weiteres Hindernis ist das Fehlen internationaler Standards und Lösungen für die Einführung eines universellen Identifikations- und Berechtigungsschemas, das für die vollständige Nutzung des dezentralen Bankings unerlässlich ist. In diesem Zusammenhang können technologiebegeisterte Banken mit Aufsichtsbehörden zusammenarbeiten, um einen einheitlichen Rahmen für universelle Identifikationen zu schaffen, der eine nahtlose Integration und erhöhte Sicherheit für Privatpersonen und Unternehmen gewährleistet.
Für Banken liegt die größte Herausforderung jedoch darin, Veränderungen intern umzusetzen. Hierbei geht es nicht nur um die Anpassung der eigenen Geschäftsprozesse und Technologie-Stacks. Die Veränderung impliziert die Transformation des gesamten Geschäftsmodells angesichts eines Paradigmenwechsels. Dies bedeutet, dass Instant-Abwicklung, Liquiditätsbereitstellung und grenzübergreifende Aktivitäten möglicherweise rund um die Uhr stattfinden müssen. Es wird auch bedeuten, dass aktuelle Ertragsströme aufgegeben werden müssen, da diese historisch bedingt durch MarktinEffizienzen entstanden sind, die zwangsläufig durch Blockchain-Lösungen gelöst werden.
###Der Weg zum Erfolg
Die jüngsten Entwicklungen im Bereich Fintech und Finanzen haben zu einer Veränderung der Wahrnehmung digitaler Vermögenswerte und DLT geführt. Institutionelle Investoren erkennen zunehmend den langfristigen Wert der Blockchain-Technologie. Mit dem richtigen Ansatz öffnet sich die Branche neuen Herausforderungen und Wachstumschancen, die sich durch eine Zukunft vernetzter und effizienter Finanzökosysteme ergeben.
Wie Sie sehen können, drehen sich die Hauptprobleme für die institutionelle Adoption digitaler Vermögenswerte nicht um die Natur der Blockchain-Technologie selbst. Im Gegenteil, die innovative Zukunft von Banken und FMIs hängt von ihrer Fähigkeit ab, Veränderungen anzunehmen und nicht in einer träge und einseitigen Sichtweise zu verharren – ähnlich dem unglücklichen Schicksal von Kodak. Durch die Lösung der Probleme der globalen Standardisierung und des Change-Managements können wir uns auf eine von Blockchain angetriebene Zukunft zubewegen, die zweifellos die Finanzwelt innerhalb der nächsten fünf bis zehn Jahre neu gestalten wird.
Alexandre Kech ist Leiter Digital Securities bei der SIX Digital Exchange (SDX) und eine prominente Persönlichkeit in der Welt des Bankwesens und digitaler Vermögenswerte mit über 20 Jahren Erfahrung. Alexandre hat für mehrere führende Unternehmen der Finanzbranche gearbeitet, darunter BNY Mellon, SWIFT und Citi Ventures.
