MiCA: European Union-Warnung vor komplexen und undurchsichtigen Kryptounternehmen
Die regulierenden Behörden der Europäischen Union haben am Dienstag davor gewarnt, dass „komplexe und undurchsichtige“ globale Kryptounternehmen versuchen könnten, Unterschiede zwischen den Mitgliedstaaten auszunutzen. Es wird befürchtet, dass einige Unternehmen versuchen könnten, von Übersee aus über in der EU ansässige Tochtergesellschaften zu operieren, auch nachdem die wegweisende Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA) in Kraft tritt.
Die European Securities and Markets Authority (ESMA) hat am Dienstag große globale Kryptofirmen aufgefordert, sich bereits jetzt auf MiCA vorzubereiten, während nationale Regulierungsbehörden daran arbeiten, die Verfahren zu entwickeln, mit denen Börsen und Wallet-Anbieter eine begehrte Kryptolizenz erhalten können.
Die Lizenzen nach MiCA treten im Dezember 2024 in Kraft, aber Unternehmen können weiterhin ohne vollständige Lizenz arbeiten, bis Juli 2026, wenn sie unter bestehenden, weniger strengen nationalen Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche registriert sind. So haben es beispielsweise Binance in Frankreich und Coinbase in den Niederlanden getan.
ESMA-Beamte sind besorgt, dass die Übergangsregelung die Kunden verwirren und Unternehmen ermöglichen könnte, Unterschiede zwischen nationalen Regulierungsbehörden auszunutzen. Sie weisen darauf hin, dass „undurchsichtige Unternehmensstrukturen es für Kunden von Dienstleistern möglicherweise schwierig machen, mit welcher Einheit sie es zu tun haben und welche regulatorische Stellung diese innehat.“ Einige bestehende Kryptounternehmen könnten außerdem „eine schwache Compliance-Kultur haben“, und ihre Größe und geografische Reichweite erlaubten es ihnen, „mit hoher Agilität zu operieren“, was das Risiko von Interessenkonflikten, regulatorischer Arbitrage und einer ungleichen Wettbewerbssituation erhöht.
Die nationalen Regulierungsbehörden, die die Regeln in der Praxis umsetzen werden, sollten versuchen, die Gründung sogenannter „Briefkastenfirmen“ zu verhindern, die es ausländischen Anbietern ermöglichen, in der EU tätig zu sein, ohne tatsächliches Personal oder wesentliche Geschäftstätigkeit dort zu haben.
Grundsätzlich legt MiCA einheitliche Regeln in der gesamten EU fest, die es Unternehmen ermöglichen, mit einer einzigen Lizenz Geschäfte zu machen. Es gibt jedoch den nationalen Aufsichtsbehörden Spielraum, wie sie Übergangsmaßnahmen anwenden oder eine Ausnahme für dezentrale Netzwerke definieren können.
Diese Flexibilität hat Bedenken hervorgerufen, dass einige Länder versuchen könnten, die Regeln zu unterlaufen, um ihre Wettbewerbsfähigkeit zu steigern. ESMA-Chefin Verena Ross hat bereits erklärt, dass sie „keine ‚Forum-Shopping‘-Praxis sehen möchte, um die laxeste Rechtsprechung zu finden.“ Im vergangenen Jahr richteten sich die Blicke der EU-Politiker auf Länder wie Zypern, dessen Regulierungsbehörde d
ie Genehmigung zur Tätigkeit von FTX in der EU erteilt hatte, bevor das Unternehmen im November 2022 zusammenbrach.
Obwohl die endgültigen MiCA-Regeln noch nicht festgelegt sind und viele Kryptofirmen daher noch keine Lizenzen beantragen können, fordert ESMA sie auf, die Regulierungsbehörden und Kunden über ihre Absichten zu informieren. Die Aufsichtsbehörden sollten ihrerseits die Verfahren so schnell wie möglich abschließen. ESMA schlägt vor, dass es sogar eine Art informellen Vorab-Prüfungsprozess geben könnte, noch bevor Unternehmen formelle Lizenzanträge stellen.
ESMA hat im Juli mit der detaillierten Ausarbeitung der MiCA-Regeln begonnen. ESMA-Chefin Ross hat bereits darauf hingewiesen, dass es selbst nach Inkrafttreten der Regeln „keine absolut sicheren Krypto-Assets“ geben wird.
Häufig gestellte Fragen (FAQs):
1. Wann tritt die Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA) in Kraft?
Die MiCA-Lizenzregeln treten im Dezember 2024 in Kraft, aber Unternehmen können ohne vollständige Lizenz bis Juli 2026 weiterhin arbeiten, wenn sie unter bestehenden nationalen Geldwäsche-Regimen registriert sind.
2. Warum sind die Behörden besorgt über die Übergangsregelung?
Die Behörden sind besorgt, dass die Übergangsregelung Kunden verwirren und es Unternehmen ermöglichen könnte, Unterschiede zwischen nationalen Regulierungsbehörden auszunutzen. Es besteht die Gefahr von Interessenkonflikten, regulatorischer Arbitrage und einer ungleichen Wettbewerbssituation.
3. Wie sollen nationalen Regulierungsbehörden „Briefkastenfirmen“ verhindern?
Die nationalen Regulierungsbehörden sollten Maßnahmen ergreifen, um die Gründung von „Briefkastenfirmen“ zu verhindern. Diese ermöglichen es ausländischen Anbietern, in der EU tätig zu sein, ohne tatsächliches Personal oder wesentliche Geschäftstätigkeit dort zu haben.
4. Gibt es Spielraum für nationale Regulierungsbehörden bei der Anwendung der MiCA-Regeln?
Ja, MiCA legt grundsätzlich einheitliche Regeln in der EU fest, bietet jedoch den nationalen Aufsichtsbehörden Spielraum bei der Anwendung von Übergangsmaßnahmen oder der Definition von Ausnahmen für dezentrale Netzwerke.
5. Wann können Kryptofirmen Lizenzen beantragen?
Die endgültigen MiCA-Regeln sind noch nicht festgelegt, daher können viele Kryptofirmen derzeit noch keine Lizenzen beantragen. ESMA fordert sie jedoch auf, die Regulierungsbehörden und Kunden bereits über ihre Absichten zu informieren.
Quelle: Coindesk
