Dezentralisierte Finanzierung (DeFi) muss immer noch an Zentralisierung arbeiten
Die Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), eine Abteilung der französischen Zentralbank, hat eine Zusammenfassung der öffentlichen Konsultation veröffentlicht, die sie zur dezentralisierten Finanzierung (DeFi) abgehalten hat. Das am 12. Oktober veröffentlichte Dokument umreißt den Weg zur Regulierung des Sektors, um auf die von Marktteilnehmern in Web3 hervorgehobenen Risikobereiche einzugehen und die Finanzbranche umzugestalten.
Ziel der Regulierungsbehörde war es, die aktuellen Probleme in Web3 anzugehen. Hierzu wurde im Rahmen einer zweimonatigen öffentlichen Konsultation (April – Mai) die Ansichten und Meinungen von Marktteilnehmern in Frankreich, Europa und anderen Kontinenten aufgenommen.
„Diese öffentliche Konsultation hat es uns ermöglicht, dank der Vielfalt und Tiefe der erhaltenen Beiträge ein tieferes Verständnis für dieses Ökosystem zu gewinnen. Dies macht die von der ACPR skizzierten Regulierungsansätze umso relevanter und gibt uns die Möglichkeit, uns an den bevorstehenden Regulierungsgesprächen auf europäischer Ebene zu beteiligen“, so ein Zitat aus dem Dokument.
DeFi ist nicht so dezentralisiert, wie es scheint
Eine wichtige Erkenntnis der Behörde geht auf die grundlegenden Mechanismen der Blockchain zurück. Sie weist auf operative Risiken hin, die sich durch eine hohe Konzentration der Infrastruktur bei Cloud-Service-Anbietern ergeben, die eine zentrale Rolle spielen.
Darüber hinaus kommt sie zu dem Schluss, dass die Häufigkeit zentralisierter Komponenten in den meisten DeFi-Projekten dazu führt, dass sie eher entmittelnd als dezentralisiert sind.
„Die Teilnehmer der Konsultation haben ebenfalls auf die strukturelle Persistenz von Elementen der Zentralisierung bei der Funktionsweise von DeFi-Protokollen hingewiesen. Die ACPR ist daher der Ansicht, dass der Begriff „entmittelte“ Finanzierung im Vergleich zu „dezentralisierter“ Finanzierung treffender ist“, heißt es in dem Dokument.
Ein neuer Weg zur Regulierung
Während Behörden weltweit ihre Anstrengungen zur Regulierung des DeFi-Bereichs verstärken, haben europäische Regulierungsbehörden konkrete Pläne entwickelt, um ihre Länder mit den Vorschriften für Kryptowerte im Finanzmarkt (MiCA) in Einklang zu bringen.
Die französische Behörde hat eine Reihe von Leitlinien veröffentlicht, um die Regulierung des breiteren Sektors zu gestalten. Dazu gehört an erster Stelle eine zuverlässige Blockchain-Architektur, um unerwartete Ausfälle zu vermeiden.
Zweitens wird die Regulierungsbehörde Regeln für die Einführung und den Betrieb von Smart Contracts im Einklang mit MiCA erlassen sowie Plattform-Governance-Muster definieren, um Benutzer, die mit DeFi-Produkten interagieren, zu schützen.
Laut der Veröffentlichung waren die meisten Teilnehmer der Meinung, dass DeFi-Transaktionen weiterhin über öffentliche Blockchains und nicht über berechtigte Blockchains abgewickelt werden sollten, um Transparenz zu gewährleisten und eine Zentralisierung zu vermeiden.
Während öffentliche Blockchains empfohlen werden, möchten die Teilnehmer, dass die Regulierungsbehörden regelmäßige Audits auf allen Netzwerken durchführen und Zugang zu Operationen haben, um die Sicherheitsmaßnahmen zu verschärfen.
Darüber hinaus waren die Stakeholder einig, dass Smart Contracts zertifiziert werden sollten und dass es eine Forderung nach Regulierungen für Vermittler und Benutzeroberflächen gibt.
Am 12. Oktober veröffentlichte die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) ihre Analyse über die Entwicklungen des DeFi-Sektors und mögliche Risiken. Dabei lobte sie die Verbesserungen im Finanzbereich durch DeFi und forderte eine umfassendere Regulierung.
Häufig gestellte Fragen:
– Wer hat die Zusammenfassung der öffentlichen Konsultation zur DeFi veröffentlicht?
– Welche Ziele hatte die ACPR für die öffentliche Konsultation?
– Warum ist DeFi nicht so dezentralisiert, wie es scheint?
– Wie lautet der Begriff, den die ACPR für DeFi vorschlägt?
– Was sind die Pläne der europäischen Regulierungsbehörden zur Regulierung des DeFi-Sektors?
– Welche Vorteile sehen die Teilnehmer, wenn DeFi-Transaktionen über öffentliche Blockchains abgewickelt werden?
– Was sollte bei der Regulierung von Smart Contracts beachtet werden?
– Welche Analyse veröffentlichte die ESMA zum Thema DeFi?
