Rückgang der Kern-PCE Inflation im August
Gemäß den heute veröffentlichten Daten des U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA) zeigte der vom Federal Reserve bevorzugte Maßstab für die Inflation, der Kern-Personal-Consumption-Expenditures (PCE) Preisindex, einen Rückgang im August.
Die Kern-PCE Inflation stieg im August im Vergleich zum Vorjahr um 3,9%, nach einer überarbeiteten Zahl von 4,3% im Juli, wie von Ökonomen vorhergesagt. Monatlich stieg der Kern-PCE Deflator um 0,1%, womit er unter den erwarteten 0,2% lag und einen Rückgang gegenüber dem Anstieg von 0,2% im Juli darstellt.
PCE Inflationsmetriken und Marktreaktion
Der Anstieg der Jahres-PCE liegt erstmals seit September 2021 unter 4%, was von Investoren als positive Entwicklung gewertet wird. Dies führte heute Morgen vor der Veröffentlichung der Inflationsdaten zu einem Anstieg der Dow Jones Industrial Average Futures um 200 Punkte oder 0,6%.
Auf der anderen Seite war der Markt seit der letzten geldpolitischen Ankündigung der Federal Reserve am 20. September unruhig. Obwohl die Zentralbank beschlossen hat, die Zinssätze unverändert zu lassen, deutete sie auf die Möglichkeit von Zinserhöhungen hin, um die Inflation zu kontrollieren. Dies führte zu einem Rückgang der Aktienkurse und einem Anstieg der Anleiherenditen. Die Rendite der 10-jährigen Treasury-Note stieg auf über 4,6%, den höchsten Stand seit 2007.
Tom Essaye, Gründer des Sevens Report Research, kommentierte die Situation gegenüber Barron’s. „Powell bezeichnete die jüngsten Inflationsberichte in der Pressekonferenz der letzten Woche als ‚gut‘, sagte jedoch, dass weitere Berichte erforderlich seien, bevor die Fed vollständig zugeben könne, dass sie die Zinserhöhungen pausiert“, erklärte er.
Der Rückgang der Kern-PCE könnte einen weiteren ‚guten‘ Bericht darstellen, der einen Teil der marktbedingten Angst, die von der Federal Reserve verursacht wurde, lindern könnte.
Auswirkungen von Grundbedürfnissen auf die August-Inflationszahlen
Im August stieg die Inflation laut dem PCE Preisindex um 0,4%, wie aus dem Bericht hervorgeht. Während ein Anstieg der Verbraucherausgaben um 0,4% positiv für die US-Wirtschaft sein kann, ist die Art der Ausgaben dieses Mal bemerkenswert. Die Amerikaner haben mehr Geld für Grundbedürfnisse wie Benzin, Wohnen, Versorgungsunternehmen und medizinische Versorgung ausgegeben, anstatt für freiwillige Ausgaben wie Essen gehen, hochwertige Kleidung und Urlaub.
Der Headline-PCE, der volatile Komponenten wie Lebensmittel- und Energiepreise enthält, verzeichnete einen Anstieg von 3,5% im Vergleich zum Vorjahr – den höchsten Stand seit Mai. Insbesondere die Energiepreise stiegen im Vergleich zu Juli um 6,1%, was den größten Beitrag zum Anstieg des PCE darstellte. Der Preis für West Texas Intermediate Rohöl, der Richtwert für den US-Markt, erreichte den höchsten Stand seit über einem Jahr, was darauf hinweist, dass die Inflationsdrücke bestehen bleiben könnten.
Obwohl der Rückgang der Kern-PCE Inflation im August eine vorübergehende Entlastung darstellen könnte, liefert er keine definitive Antwort auf den zukünftigen Kurs der Federal Reserve. Mit steigenden Energiepreisen und anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Inflation steht die Zentralbank vor einer komplexen Situation, wenn sie potenzielle Zinssatzanpassungen erwägt.
