Fed-Landesweite Reduzierungen und mögliche Auswirkungen auf den Kryptomarkt
Sprechen auf einer jährlichen Konferenz der Zentralbanker in Jackson Hole, ließ der Vorsitzende der US-amerikanischen Federal Reserve, Jerome Powell, die Tür für die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen in den USA offen. Dies löste kurzzeitig einen Verkaufsdruck auf dem Kryptomarkt aus.
Bitcoin (BTC) fiel in Reaktion auf Powells Aussagen auf neue Tages-Tiefs im Bereich von 25.800 US-Dollar, nachdem er zuvor mit Hochs bei 26.200 US-Dollar gehandelt wurde. Zum letzten Handelszeitpunkt pendelte der Preis jedoch nahe bei 26.000 US-Dollar und verzeichnete in den letzten 24 Stunden nur moderate Verluste von 0,5%.
Auch Ether (ETH) fiel im Vergleich zu den Preisen vor Powells Rede, liegt jedoch mit aktuellen Levels um 1.650 US-Dollar in den letzten 24 Stunden unverändert.
Das Bild unter den größeren Altcoins war gemischter: BNB (BNB) und XRP (XRP) zeigten dabei keine Veränderungen, während Polkadot (DOT) und Litecoin (LTC) leicht im Plus und Cardano (ADA) und Solana (SOL) leicht im Minus waren.
Die rückläufigen Preise im Kryptomarkt folgten einem Anstieg der Renditen von zweijährigen US-Anleihen auf den höchsten Stand seit Anfang Juli bei etwa 5,10%. Kurzfristige US-Renditen reagieren am stärksten auf Veränderungen der Erwartungen bezüglich der Zinssatzpläne der Fed.
Höhere Renditen für US-Staatsanleihen, die als risikofreie Anlagen gelten, ermutigen Anleger dazu, ihre Bestände an „riskanteren“ Anlagen wie Krypto zu verkaufen.
Ist die Fed bereit, die Zinssätze weiter zu erhöhen?
Powell sagte in Jackson Hole, dass die Fed bereit sei, die Zinssätze weiter zu erhöhen, um die Inflation anzugehen. Er fügte jedoch hinzu, dass die Zentralbank vorsichtig vorgehen werde.
Auf jeden Fall werde die Zentralbank ihren restriktiven geldpolitischen Kurs beibehalten, bis die US-Inflation nachhaltig zurückgehe, fügte er hinzu.
Die Fed hat im Juli die benchmark-Zinssätze auf 5,25-5,50% angehoben, den höchsten Stand seit über zwei Jahrzehnten.
Nach einer aggressiven Zinserhöhungsphase ab März 2022 als Reaktion auf einen Anstieg der US-Inflation, der Mitte 2021 begann und sich als größer und dauerhafter als erwartet erwies, hat der Hauptinflationssatz gemäß dem US-Verbraucherpreisindex inzwischen wieder auf etwa 3% abgenommen. Dies liegt immer noch über dem von der Fed angestrebten Ziel von 2,0%.
Angesichts der anhaltenden Stärke des US-Arbeitsmarktes und der breiteren Wirtschaft ist die Fed besorgt, dass die Inflation kurzfristig nicht nachhaltig auf 2,0% zurückgehen wird.
Erhöhte Einsätze für weitere Fed-Zinserhöhungen
Die steigenden US-Renditen und (zugegebenermaßen moderate) Rückgänge im Kryptomarkt spiegeln wider, dass makroorientierte Investoren/Trader ihre Erwartungen für weitere Zinserhöhungen in den USA in den kommenden Monaten neu bewerten und ihre Wetten auf einen Zinssenkungszyklus, der 2024 beginnen soll, zurückschrauben.
Laut dem Fed Watch Tool der CME deuteten die US-Zinsfutures-Märkte darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September unverändert bei etwa 20% blieb, während die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um mindestens 25 Basispunkte im November um etwa 10% auf 60% anstieg.
Gleichzeitig fielen die anhand des Geldmarktes implizierten Chancen, dass ein Zinssenkungszyklus bis März nächsten Jahres begonnen haben wird, auf rund 21%, nachdem sie vor Powells Äußerungen noch bei etwa 30% lagen.
Dämpfung der Bearish-Stimmung auf dem Kryptomarkt?
Die am Freitag erhöhten Erwartungen bezüglich der US-Zinssätze scheinen den Kryptomarkt nicht allzu sehr erschüttert zu haben – Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) bleiben innerhalb ihrer aktuellen Intraday-Handelsspannen.
Während der aggressive Zinserhöhungszyklus der Fed, der 2022 begonnen hat, ein wesentlicher Treiber des Bärenmarktes im letzten Jahr war, scheint es, dass sich der Markt größtenteils an die „neue Normalität“ der höheren US-Zinssätze angepasst hat und diese für längere Zeit auf hohem Niveau bleiben werden.
Die mangelnde bearishe Reaktion des Kryptomarktes auf die steigende Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen der Fed lässt darauf schließen, dass Händler die Ansicht vertreten, dass zwar eine leichte Straffung seitens der Fed bevorsteht, jedoch der Punkt maximalen Schmerzes (d.h. der Höhepunkt der Zinssätze) nahe ist.
Mit so vielen anderen Themen, die derzeit im Fokus des Kryptomarktes stehen, wie beispielsweise erwarteten Zulassungen von spot Bitcoin ETF und Ether-Futures ETF-Anträgen sowie laufenden rechtlichen Auseinandersetzungen im Kryptobereich (insbesondere der SEC gegen Ripple und Grayscale), wird die Makroökonomie möglicherweise in den Hintergrund gedrängt, wenn es um die Preisentwicklung geht.
Ein Thema, das derzeit im Fokus der Kryptohändler stehen sollte, ist die Entscheidung eines Richters in Bezug auf die Klage von Grayscale gegen die SEC aufgrund der Nichtzulassung ihres spot Bitcoin ETF-Antrags im Jahr 2022, deren Bekanntgabe bald erwartet wird.
Diese Informationen sind keine Anlageberatung und Krypto gilt als riskante Anlageklasse. Es besteht die Möglichkeit, dass Sie Ihr gesamtes Kapital verlieren können.
Häufig gestellte Fragen
- Wie reagierte der Kryptomarkt auf Powells Äußerungen?
- Welche Auswirkungen hatten die steigenden US-Renditen auf den Kryptomarkt?
- Was sagte Powell über mögliche weitere Zinserhöhungen?
- Wie haben die Erwartungen bezüglich der Fed-Zinssätze die Wetten der Investoren/Trader beeinflusst?
- Ist der Kryptomarkt bearish trotz der steigenden Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen?
- Welche anderen Themen stehen derzeit im Fokus des Kryptomarktes?
