Warum sind Kryptowährungen und Blockchains für Zahlungen nicht sehr attraktiv?
Payments, insbesondere grenzüberschreitende Zahlungen, werden oft als Hauptanwendungsfall und Mehrwert für die Blockchain-Branche angepriesen. Leider unterstützen sowohl die Technologie, der Wettbewerb als auch die regulatorische Umgebung diese Vorstellung nicht wirklich. Der Start von FedNow durch die Federal Reserve Ende Juli ist ein guter Anlass, um zu untersuchen, warum das Wertversprechen von Krypto oder Blockchains für grundlegende Zahlungsdienste für die meisten Menschen und Unternehmen nicht sehr attraktiv ist.
Paul Brody, Global Blockchain Leader bei EY (Ernst & Young), betont, dass Blockchains und Krypto-Ökosysteme in anderen Bereichen überzeugende Vorteile bieten, Zahlungen in Fiat-Währungen jedoch nicht dazu gehören. Einfache, hochvolumige Zahlungen sind in zentralisierten Systemen kostengünstiger und schneller auszuführen. Blockchains haben komplexe Konsensmechanismen und viele Knoten, in denen Ledger-Daten verteilt sind. Dies bedeutet, dass während zentralisierte Zahlungen schnell durch eine einzige Infrastruktur fließen, Blockchain-Zahlungen auf Tausende von Knoten kopiert werden und je nach Netzwerküberlastung unterschiedliche Geschwindigkeiten und Kosten verursachen.
Die Transaktionsgebühren für FedNow werden voraussichtlich bei $0,05 oder weniger liegen. Das am häufigsten verwendete interbankliche Zahlungsverfahren in den USA, Automated Clearing House (ACH), kostet derzeit zwischen $0,25 und mehr, abhängig vom Anbieter. Die durchschnittlichen Bitcoin-Gebühren liegen bei etwa $1, können jedoch stark variieren, und die Transaktionsgebühren auf Ethereum sind ebenfalls hoch und variabel. Sowohl Bitcoin als auch Ethereum verfügen über Beschleunigungsnetzwerke, die die Kosten auf etwa $0,04 senken können, aber diese sind noch nicht weit verbreitet, und wir haben keine Erfahrung mit großen Volumina, um zu wissen, ob sie niedrig bleiben werden.
Das zweite große Hindernis für eine weit verbreitete Akzeptanz von Blockchain-Zahlungen ist die Pfadabhängigkeit. Es gibt bereits weit verbreitete einfache Zahlungssysteme, die mit Debitkarten und Bankkonten verknüpft sind. Neue Technologien haben selten ältere Infrastrukturen abgelöst, es sei denn, sie bieten einen überzeugenden Vorteil. In den meisten Fällen sind Blockchain-Zahlungen bestenfalls preislich wettbewerbsfähig, bieten jedoch nicht viele erweiterte Funktionen, von denen Einzelhändler und andere für Dinge wie Rückbuchungen, Rückerstattungen und Treuepunkte abhängig sind.
Warum sind Kryptowährungen bei grenzüberschreitenden Überweisungen vielversprechend?
Ein Bereich, der von Blockchain- und Kryptobefürwortern oft als besonders vielversprechend genannt wird, sind grenzüberschreitende Überweisungen. In diesen Fällen sind die Gebühren in den traditionellen Bank- und Zahlungssystemen recht hoch, und viele Menschen werden einfach nicht durch dieses System bedient, weil sie keine Bankkonten haben. Leider ist die eigentliche Ursache für hohe Gebühren und fehlende Dienstleistungen kein technologisches Problem, das mit Blockchains behoben werden kann. Die wirklichen Hindernisse, die Kosten verursachen, sind oft regulatorischer, infrastruktureller oder fehlender Wettbewerb.
Ein Hauptproblem sind die regulatorischen Vorschriften in einigen Ländern, die es den Banken nicht erlauben, Konten für Personen mit begrenzten oder keiner persönlichen Identitätsdokumentation zu eröffnen oder deren Dokumentation sie als illegal arbeitend oder lebend in dem Land zeigen würde. Wo diese Hindernisse gelockert wurden oder Regierungen es zur Priorität gemacht haben, die Unbanked zu banken, waren Banken schnell bereit, diese Gruppen zu bedienen. Brasilien, Indien, Kenia und Tansania sind alles leuchtende Beispiele dafür, wie schnell Banken und Finanzdienstleister in einen Markt vordringen können, wenn regulatorische und Identitätshindernisse erleichtert werden. In diesen Ländern gibt es blühende Märkte für einkommensschwache Benutzer, die in den letzten Jahren Millionen an Bankverbindungen aufgebaut haben.
Ein weiterer Kostenfaktor für grenzüberschreitende Zahlungen ist eine Kombination aus Infrastruktur und Regulierung. Hiermit ist nicht die Recheninfrastruktur gemeint, sondern die physische Infrastruktur: Lieferketten für die Bearbeitung und Verteilung von Bargeld. Die Überweisung von Bargeld von einer Person zur anderen erfordert eine physische Infrastruktur zur Annahme und Ausgabe von Bargeld. Western Union soll weltweit über 500.000 Zugangspunkte haben, und ihr Konkurrent MoneyGram behauptet, ebenso viele zu haben. Die Aufrechterhaltung physischer Einzelhandelskosten ist teurer als rein online-basierte Systeme und stellt auch einen großen Wettbewerbsunterschied dar. Die etablierten Unternehmen haben ihre Einzelhandelsnetzwerke buchstäblich über Jahrzehnte aufgebaut. Western Union ist seit 1871 im Geldtransfergeschäft tätig.
Der Vergleich von Online- mit Bargeld-zu-Bargeld-Zahlungen bei Unternehmen, die grenzüberschreitende Überweisungen anbieten, ist aufschlussreich. Bei einer schnellen Umfrage zu zwei Anbietern und zwei Währungen ergaben sich Gebühren von 1-2% für rein digitale Zahlungen und 5% oder mehr für eine Überweisung von $250 in physischem Bargeld von und zu einem Einzelhandelsstandort.
Wo haben Kryptowährungen einen Mehrwert?
Obwohl die Chancen gering sind, dass Krypto-Zahlungen Kreditkarten oder Debitkarten ersetzen, gibt es zwei Bereiche, in denen Blockchains einen außergewöhnlichen Mehrwert bieten. Und ich denke, es sind genau diese Bereiche, in denen Blockchains einen immensen Mehrwert im Zahlungsraum schaffen können.
Erstens geht es um alles, was nicht traditionelle Fiat-Währungen betrifft. Das Bankensystem ist eine erstaunliche Infrastruktur, die es unglaublich gut schafft, viel Geld zuverlässig und kostengünstig zu bewegen. Aber es funktioniert nur für Geld. Der Vorteil der Tokenisierung besteht darin, dass Sie die Disziplin, die Banken für Geld aufbringen (die Verhinderung von doppelten Ausgaben), auf alles von Wert anwenden können.
Die zweite überzeugende Wertversprechung besteht darin, Zahlungen im selben Ökosystem vorzunehmen, in dem Sie die gekaufte Ware erhalten. Jede Transaktion beinhaltet den Austausch von Geld gegen Waren. In der realen Welt befinden sich das Geld und die Waren in völlig verschiedenen Systemen. Die Dose Soda, die Sie in einem Lebensmittelgeschäft kaufen, wird in einem anderen Inventarsystem erfasst, und Ihre Zahlung erfolgt über das Bankensystem. Die eigentlichen Kosten dieser Transaktion sind nicht die Zahlung, sondern die Abstimmung über alle verschiedenen Systeme hinweg.
Anstatt ein tief verwurzeltes etabliertes Zahlungssystem zu verfolgen, sollten Blockchain- und Kryptounternehmen die Bereiche anvisieren, in denen sie für Verbraucher und Unternehmen überzeugende Vorteile bieten. Die Flexibilität und Programmierbarkeit des Blockchain-Ökosystems ist kostspielig, bietet aber überzeugende Vorteile, sobald eine gewisse Komplexität in eine Transaktion eingeführt wird, von einfacher Abstimmung bis hin zu komplexer Geschäftslogik.
